Duidelijk

Duidelijk

ECB: wij doen het gewoon hartstikke goed (en kranten niet)

Na de financiŽle crisis maakte de wereld kennis met een nieuw wapen van de grote centrale banken van deze aardbol: hun bazooka - in de volksmond ook wel quantitative easing of gewoon het massaal opkopen van obligaties. Deze namen ze ter hand nadat ze alle kogels uit hun conventionele wapen, de beleidsrente, hadden geschoten. Nu is echter de tijd gekomen dat de Amerikaanse centrale bank haar balans gaat verkleinen, en ook onze eigen ECB zet voorzichtige stapjes richting het einde van haar obligatie-opkoopprogramma. Om dat allemaal goed te laten verlopen moet het ECB-bestuur weer meer gaan vertrouwen op dat ene andere wapen: communicatie. Maar hoe doe je dat eigenlijk, goed communiceren als centrale bank? Rond die vraag organiseerde de ECB een speciaal congres dat vandaag en morgen plaatsvindt. De vier absolute sterspelers van de monetaire wereld, te weten natuurlijk Mario Draghi (ECB), Janet Yellen (Federal Reserve), Mark Carney (Bank of England) en Haruhiko Kuroda (Bank of Japan), trapten vanochtend de boel af middels een panelpraatje. Kortom, een stukje vuurwerk in de monetaire zin van het woord. Daar kregen we vooral inzicht in Draghi's visie op effectieve communicatie. Zijn 'forward guidance' - het informeren van de markt over toekomstig monetair beleid - zal zijn belangrijkste wapen worden, aangezien de ECB een eventuele verhoging van de beleidsrente ver naar achter schuift. En in dat instrument heeft hij alle vertrouwen, want dat heeft volgens hem in het verleden bewezen te werken en een succes te zijn. Niet altijd trouwens, voegen we daar aan toe, want toen Draghi eerder dit jaar in Portugal hintte op monetaire verkrapping knalde de euro omhoog, evenals de rentes.

Kritiek
Ten tweede ging Draghi nog even in op de kritiek op het ECB-beleid, zoals dat bijvoorbeeld in Duitse (vanwege de geldpers) en Italiaanse media (vanwege het beleid omtrent de probleemleningen van hun banken) te lezen is. Eťn van de redenen voor het bestaan van die kritiek is 'that we use English', meent Draghi. Sommige lezers van die media zijn immers niet zo bekwaam in het Engels en worden daardoor niet blootgesteld aan de originele ECB-boodschappen, zodat 'some newspapers are shielded from international scrutiny'. Overigens zijn de belangrijkste persberichten van de bank in drieŽntwintig verschillende talen te lezen, maar okť. Veel ECB-communicatie is echter een stuk subtieler dan dit. Men neme bijvoorbeeld dit working paper (pdf) over de effecten van het opkopen van al die obligaties op de kredietverlening door eurobanken. Dat laatste gebeurt significant meer na het aanslingeren van de geldpers, waardoor 'our findings provide suggestive evidence for the effectiveness of the ECBís unconventional monetary policy measures'. Ach ja, als niemand je complimenten geeft, moet je het zelf maar doen.

Wilt u op de hoogte blijven van het belangrijkste financiŽle nieuws?
Like ons dan op Facebook. Vinden we leuk!

REACTIES

De absolute sterspelers van de monetaire wereld gaan echt niet op een stoel zitten waar ze publiek afgeschoten kunnen worden.

netniet | 14-11-17 | 17:09

Centrale bankiers zijn personen die met droge ogen kunnen uitleggen dat het maar goed is dat ze de portemonnee van het volk leeg roven aangezien geld tůch niet gelukkig maakt.

En het ergste is dat velen daar intrappen. ”ůk economen en journalisten.

Magnum Force | 14-11-17 | 17:17

Ik had vroeger ook een goocheldoos. Nooit veel belangstelling voor gehad. Een gemiste kans kan je wel zeggen, een gemiste kans.

Kromme Tenen | 14-11-17 | 17:59

''Om dat allemaal goed te laten verlopen moet het ECB-bestuur weer meer gaan vertrouwen op dat ene andere wapen: communicatie. Maar hoe doe je dat eigenlijk, goed communiceren als centrale bank? ''

Wat willen ze eigenlijk verbergen? A loser becomes friendly...

duitse herder | 14-11-17 | 18:17

Daadwerkelijk goede communicatie houd in dat er niet gelogen word. En het bestaan van de ECB vereist dat ze altijd moeten liegen. Lastige klus lijkt me.

Kets22 | 14-11-17 | 18:30

QE kwam een paar naand na MH17 en de Rusland boycot. Die boycot veroorzaakte direct een economische crisis in de EU.

Negatieve rente leidt tot een huizen tekort beleggers.
En geplunderde pensioenen.
QE zorgt via opkoop aandelen en obligaties voor een beleggingsbubbel.

Beide zorgen voor vrolijke Italianen bij de Italiaanse staat en dito banken.

Italiaanse maffia in de EU met de zegen van een wijnfles.
Hoe rot wil je het hebben.

Raider Twix | 14-11-17 | 19:07

"scrutiny" zoals de Turkse kranten, die hosanna artikelen moeten schijven over de banken en economische groei, maar als ze die groei corrigeren voor inflatie dan beland de redactie in de gevangenis.

W_F | 14-11-17 | 19:47

Reacties op dit artikel zijn gesloten